QUANDO LA CONTINUITÀ NEI CDA RIPAGA GLI INVESTITORI
L’ETERNA BATTAGLIA tra dirigenti e azionisti per il controllo delle aziende quotate è una delle narrazioni più importanti nel business. Da una parte, gli azionisti hanno vinto in modo sostanziale: hanno drasticamente ridotto l’utilizzo di consigli di amministrazione in cui gli amministratori possono essere sostituiti solo gradualmente (staggered boards), che possono proteggere i vertici aziendali dalle pressioni degli investitori. Ma vincendo questa battaglia potrebbero aver perso la guerra. Questo tipo di consiglio d’amministrazione, infatti, può effettivamente garantire rendimenti migliori.
Un consiglio d’amministrazione di questo tipo è come il Senato degli Stati Uniti. I consiglieri vengono eletti a rotazione, in genere ogni anno uno su tre viene
