Guida pratica ai mercati delle cripto attività e dei Bitcoin. Strategie di trading finanziario per beginners

Di Alessandro Raffelini

La terza edizione (2023) di GUIDA PRATICA AI MERCATI DELLE CRIPTO ATTIVITA' E DEI BITCOIN – STRATEGIE DI TRADING FINANZIARIO PER BEGINNERS è un manuale completo per l'operatività nel mondo del crypto trading. In questo testo, ho cercato di rendere accessibili concetti avanzati sia a principianti che a coloro che desiderano acquisire una comprensione più approfondita dei nuovi mercati digitali e della regolamentazione delle cripto-attività, con un'attenzione particolare al Regolamento "MiCA" (Markets in Crypto-Assets Regulation), al "Pilot Regime" e alla normativa fiscale italiana.

Il manuale copre, infatti, un'ampia gamma di argomenti, inclusi l'analisi tecnica e strategie di trading finanziario e "on-chain", il funzionamento dei mercati delle cripto-attività, la regolamentazione relativa all'emissione, all'offerta e alla negoziazione di token. Inoltre, fornisce una chiara spiegazione degli obblighi dichiarativi relativi ai redditi generati dalle criptovalute e latassazione sul capital gain.

Affronterò anche argomenti cruciali come la Blockchain, il Bitcoin e gli effetti del "halving"previsto nel 2024, oltre a condurre un'analisi tecnica dettagliata delle riserve di liquidità detenute dal gruppo Tether Holdings Limited, l'azienda dietro USDT, la più grande stablecoin al mondo con una capitalizzazione superiore a 83 miliardi di dollari.

Questo manuale ti fornirà, pertanto, tutte le competenze necessarie per affrontare in modo informato e consapevole il mondo dei mercati delle criptoattività e del crypto trading.

• Lingua: Italiano
• Editore: Youcanprint
• Data di uscita: 27 gen 2020
• ISBN: 9788831628877

Anteprima del libro

1 Criptovalute e trading finanziario

Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful

Warren Buffett

Se hai iniziato a leggere questo libro, è probabile che tu voglia avvicinarti al trading di Bitcoin o di altre criptovalute. Potresti essere un beginner in cerca di una guida per iniziare, oppure un trader esperto alla ricerca di maggiori informazioni sui mercati delle criptovalute e la loro regolamentazione finanziaria. Qualunque sia la tua situazione, ti consiglio di leggere attentamente questo testo. Ho cercato di spiegare cos'è il mondo dei mercati finanziari digitali, in particolare il trading di cripto-attività, e l'importanza dell'analisi tecnica e dell'analisi on-chain per anticipare i movimenti dei prezzi e le tendenze del mercato.

Nel corso del libro, troverai anche un'ampia trattazione riguardo agli aspetti giuridico e finanziari delle cripto-attività alla luce del Regolamento europeo MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) e del Pilot Regime. Saranno discussi argomenti come le Initial Coin Offering (ICO) e le Security Token Offering (STO), oltre a un'approfondita analisi delle implicazioni fiscali delle cripto-attività in Italia, tenendo conto della Legge n. 197/22 (art. 1 co. 126) che ha sostituito le precedenti disposizioni della prassi (Risoluzione n. 72/E/2016) descritte nella precedente edizione. Infine, in questa terza edizione, troverai un'analisi delle riserve di liquidità detenute da Tether Holdings Limited, la società che controlla USDT, la più grande stablecoin al mondo con una capitalizzazione superiore a 83 miliardi di dollari.

Questo libro è progettato per fornirti una visione completa e aggiornata del mondo del trading di criptovalute e delle sue implicazioni legali, finanziarie e fiscali.

Questo testo inizia con un concetto finanziario fondamentale che è essenziale comprendere prima di intraprendere qualsiasi tipo di investimento: il rischio di liquidità e come esso sia direttamente correlato al rischio di manipolazione dei mercati. Gli scambi di criptovalute sono influenzati dalle dinamiche di domanda e offerta, e il rischio di liquidità può avere un impatto significativo sui prezzi degli asset e sui rendimenti degli investimenti. Nei mercati delle criptovalute, la presenza degli operatori istituzionali, che di solito contribuiscono a rendere i mercati più liquidi e meno suscettibili a manipolazioni da parte di grandi speculatori, è limitata. Una definizione universalmente accettata nella comunità finanziaria descrive il rischio di liquidità come il rischio di non essere in grado di vendere (o liquidare) un investimento in modo rapido e a un prezzo ragionevole. Questo può accadere soprattutto con criptovalute di nuova emissione o con bassa liquidità, che possono rimanere bloccate o essere rimosse dal mercato a causa della mancanza di scambi sufficienti. La liquidità di un mercato è, quindi, un aspetto cruciale, anche se spesso viene dato per scontato. Questo è particolarmente vero nei mercati delle criptovalute, dove la liquidità non è sempre garantita, e la sua mancanza o l'iniezione di liquidità possono portare a truffe su larga scala a scapito degli investitori più piccoli. Questi fenomeni possono influenzare i prezzi e i volumi, sia in positivo che in negativo, specialmente nelle fasi iniziali di quotazione, creando fenomeni di pumping o dumping.

Infine, è importante notare che il prezzo delle criptovalute raramente è strettamente correlato al valore sottostante del progetto che ha generato il token. Tutto ciò che è stato discusso porta alla conclusione che investire in start-up legate alle criptovalute, sebbene possa a volte essere redditizio, è spesso un'attività estremamente rischiosa se non si ha una conoscenza adeguata del mercato e delle dinamiche ad esso associate.

Negli ultimi due anni, ho potuto osservare l'ascesa e la successiva riduzione della cosiddetta DeFi (finanza decentralizzata) e di alcune piattaforme di trading centralizzate e decentralizzate. Per quanto riguarda la finanza decentralizzata, si tratta di una serie di servizi finanziari simili a quelli offerti dalle banche e dai fondi di investimento, ma completamente decentralizzati su blockchain. Durante questi ultimi due anni, abbiamo assistito anche al declino di importanti blockchain e delle loro criptovalute, con una drastica riduzione dei prezzi dei token e dell'attività misurata in termini di transazioni sulla rete. Questa crisi è stata causata da diversi fattori, tra cui la pressione da parte degli organi regolatori finanziari di tutto il mondo, che hanno mostrato preoccupazione per lo sviluppo di questi mercati. Un esempio di questo atteggiamento critico è rappresentato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che ha accusato Coinbase, un importante operatore di trading di criptovalute, di operare illegalmente. In seguito, la SEC ha ampliato la sua repressione sul settore, citando in giudizio Binance, la più grande piattaforma di trading di criptovalute al mondo, accusandola di una serie di violazioni che includono la cattiva gestione dei fondi degli utenti, la manipolazione degli scambi e l'elusione delle normative finanziarie statunitensi.

Se analizziamo il Total Value Locked (TVL), ovvero l'ammontare globale dei token e delle criptovalute depositati nei protocolli o nelle applicazioni DeFi, osserviamo che è diminuito notevolmente rispetto al picco del 2021, quando ha raggiunto i 178 miliardi di dollari. Attualmente, il TVL è di circa 40 miliardi di dollari. Anche i volumi sulle piattaforme di trading decentralizzate (DEX) sono notevolmente diminuiti. Il grafico che ho allegato rappresenta i volumi di trading dalle principali piattaforme dal 2017 ad oggi ed evidenzia chiaramente questo declino.

In questa guida operativa, troverai una serie di strategie che puoi utilizzare per effettuare il trading di criptovalute. Questo manuale ti fornirà le basi necessarie per inserire ordini sulle piattaforme online senza commettere errori e ti aiuterà a riconoscere i trend rialzisti e ribassisti del mercato. Sarai in grado di distinguere e tracciare non solo le figure e i pattern più importanti dell'analisi tecnica, che emergono dai movimenti giornalieri dei prezzi delle criptovalute, ma anche di interpretare nuovi indicatori on-chain che derivano direttamente dall'analisi delle blockchain. Le informazioni contenute in questo manuale saranno utili anche se decidi di utilizzare sistemi automatizzati di trading, noti come robot. Questi sistemi possono supportarti nella ricerca di punti di ingresso e uscita dal mercato o nell'automatizzare alcune operazioni di acquisto e vendita. Poiché i mercati delle criptovalute sono sempre aperti e richiedono un monitoraggio costante, questi strumenti automatizzati possono essere preziosi. Esistono diversi tipi di sistemi automatizzati: sofisticati software basati su algoritmi complessi, e semplici modalita’ automatiche di inserimento degli ordini di acquisto e vendita, disponibili su molte piattaforme. che tuttavia rappresentano strumenti di trading essenziali. Uno degli esempi più semplici di questi programmi è la funzione di stop loss order, che può essere inserita per eseguire automaticamente specifici ordini di vendita o acquisto una volta che il prezzo raggiunge un determinato livello di prezzo. Questi strumenti automatizzati consentono di gestire il trading in modo molto efficiente e sono un elemento chiave della tua strategia di trading.

Non ti resta ora che acquistare il tuo primo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) o qualunque altra criptovaluta. Per farlo puoi ad esempio utilizzare una di queste piattaforme di trading (Exchange): Binance.com, Kucoin.com Coinbase.com, Mexc.com e altri. Ricorda infine che, quando inizierai a fare trading, il tuo scopo primario sarà quello di individuare ed analizzare le figure e i pattern dei prezzi prima che si siano effettivamente completati, anticipando in questo modo i movimenti rialziasti o ribassisti del mercato sottostanti. In particolare, interpretando gli indicatori e il sentimento del mercato, potrai massimizzare i tuoi profitti e anticipare un possibile Breakout del prezzo, ovvero cogliere uno dei momenti piu’emozionanti per qualunque trader perché’ si tratta del superamento del livello massimo (resistenza) di un precedente prezzo che ne aumenta la volatilità e che ne preannuncia un trend al rialzo nel medio o lungo periodo.

Binance è una delle piattaforme di trading online più importanti e offre diverse garanzie, tra cui una notevole disponibilità di riserve in caso di crisi di mercato, liquidità di mercato, sicurezza informatica avanzata e una vasta gamma di strumenti di trading. Tra i vantaggi di Binance ci sono il numero elevato di criptovalute disponibili per il trading e i costi delle commissioni competitivi, che possono essere ridotti ulteriormente utilizzando la moneta di Binance (BNB).

Puoi ad esempio registrarti su Binance utilizzando questo link di invito , in modo da poter iniziare a esplorare le opportunità di trading offerte da questa piattaforma. Assicurati di seguire tutte le procedure di registrazione e verifica dell'account per garantire la tua sicurezza e la conformità alle normative vigenti. Se il tuo obiettivo è semplicemente acquistare alcune criptovalute e tenerle a lungo termine, adottando una strategia di Buy and Hold, puoi farlo utilizzando portafogli digitali come Metamask e altri. Questi portafogli ti consentono di acquistare, scambiare e conservare le tue cripto-asset direttamente sulla blockchain. È importante notare che conservare le tue criptovalute in portafogli digitali o hardware può proteggerti dal rischio di perdita nel caso in cui l'exchange su cui hai acquistato le criptovalute fallisca e non sia in grado di restituirti i tuoi fondi.

Inoltre, piattaforme come Binance offrono la possibilità di fare trading non solo acquistando e trasferendo criptovalute, ma anche attraverso strategie short e long utilizzando il margin trading che consente di operare con un effetto leva finanziaria; il che significa che puoi acquistare una quantità maggiore di criptovalute di quanto effettivamente possiedi, utilizzando i fondi presi in prestito dall'exchange. Tuttavia, questa modalità di trading comporta rischi significativi, poiché, se la tua posizione subisce perdite e il margine non è sufficiente a coprire il debito, la tua posizione verrà liquidata e potresti perdere tutto il capitale investito.

Prima di impegnarti in strategie di margin trading, è, pertanto, fondamentale acquisire una solida esperienza nel trading di base e comprendere appieno i rischi associati a questo tipo di operazioni. Il margin trading è spesso utilizzato dai trader esperti sia per fini speculativi ma anche per scopi di copertura, ed esso può essere molto rischioso per i principianti. Pertanto, ti consiglio di essere prudente e di fare trading con attenzione fino a quando non acquisisci familiarità con il trading di base prima di affrontare queste dinamiche più avanzate.

La gestione del capitale è una delle abilità più importanti per un trader. Un buon trader si concentra sulla crescita del capitale piuttosto che sulla ricerca di profitti occasionali. Questo avviene attraverso il controllo delle perdite e la massimizzazione dei momenti di profitto che il mercato ciclicamente offre.

Per essere un trader di successo, è essenziale stabilire regole di trading chiare fin dall'inizio. Queste regole dovrebbero riguardare quando entrare nel mercato (entry), quando uscirne (exit), qual è il livello di profitto obiettivo (take profit) e quanto si è disposti a perdere come massimo (stop loss). Queste regole aiutano a prevenire decisioni irrazionali basate su emozioni e a mantenere una disciplina rigorosa nel trading.

È importante sottolineare che questo manuale non cerca di incoraggiare gli investimenti in criptovalute o altri asset rischiosi e speculativi, né promuove strategie operative infallibili. L'obiettivo principale è fornire una formazione di base per evitare errori comuni dei principianti e promuovere una gestione responsabile del capitale e delle emozioni nel trading.

Le due lezioni fondamentali sono la gestione delle emozioni e del capitale. Padroneggiare queste competenze chiave ti aiuterà a operare in modo più sicuro e consapevole. Tuttavia, è importante rimanere sempre attenti ai rischi associati ai mercati finanziari, inclusi improvvisi crolli di mercato e inversioni di tendenza. Non devi mai dare per scontato che il mercato si comporterà in un modo specifico, ma devi essere preparato a reagire in base alle condizioni attuali e ai segnali di mercato.

La regola fondamentale che dovrebbe guidare tutte le tue strategie operative è quella di cercare profitti durante le fasi rialziste del mercato e limitare le perdite al livello preventivato durante le fasi di turbolenza o di inversione improvvisa della tendenza. Questa costituirà la base del tuo piano operativo di trading.

1.1.1 Blockchain e cripto – attività

La creazione delle criptovalute è strettamente legata alla tecnologia blockchain. Ogni criptovaluta ha una blockchain associata su cui viene generata per la prima volta e successivamente rilasciata nel mercato. Questa procedura è gestita dagli stessi fondatori della criptovaluta e può essere paragonata all'operato di una banca centrale che emette la moneta di uno stato tradizionale. Sebbene questo manuale sia principalmente focalizzato sulle strategie di trading finanziario, è importante comprendere alcune delle caratteristiche tecnologiche fondamentali legate alle criptovalute, tra cui la blockchain. La blockchain è il registro digitale pubblico che registra tutte le transazioni effettuate con una determinata criptovaluta. È essenzialmente un database decentralizzato e sicuro che garantisce la trasparenza e l'integrità delle transazioni.

La blockchain è composta da una serie di blocchi di dati collegati tra loro in modo crittografico. Ogni blocco contiene un certo numero di transazioni, e una volta che un blocco è stato completato, viene aggiunto in modo permanente alla catena. Questa struttura rende estremamente difficile modificare o cancellare transazioni passate, garantendo l'immunità dalla manipolazione dei dati.

La blockchain costituisce la fondamentale infrastruttura tecnologica che sta alla base di tutte le criptovalute, garantendo l'archiviazione sicura delle informazioni sulle transazioni e la verifica di tali operazioni. Una comprensione approfondita di questa tecnologia è cruciale per chiunque desideri investire o fare trading di criptovalute in modo responsabile e informato.

La blockchain è spesso descritta come una catena di blocchi, e la sua percezione varia notevolmente tra gli individui. Gli appassionati ne vedono l'innovazione rivoluzionaria, mentre alcuni scettici ritengono che sia una tecnologia non così straordinaria. Gli esperti del settore, d'altro canto, la considerano come il risultato di una combinazione di elementi tecnologici preesistenti che hanno ancora ampi margini di innovazione, soprattutto quando combinati con l'intelligenza artificiale (AI). Personalmente, ritengo che l'AI possa dar vita a nuovi sistemi di consenso e sviluppare reti avanzate capaci di fornire strade per algoritmi sofisticati. Questi avanzamenti non solo promettono un maggiore risparmio energetico e una maggiore efficienza computazionale, ma anche un'apprendimento automatico avanzato e un utilizzo ottimizzato delle risorse, simile al funzionamento delle reti neurali cerebrali gestite da un'intelligenza artificiale superiore.

La mia definizione personale di blockchain è la seguente: una rete di nodi digitali che trasferiscono valore tra di loro utilizzando meccanismi simili alle reti neurali cerebrali.

Ogni blockchain è costituita da un registro distribuito, accessibile e modificabile solo da più nodi della rete, non da uno singolo. In breve, per apportare modifiche al registro, i nodi devono concordare tra di loro attraverso vari meccanismi, noti come algoritmi di consenso. Questi algoritmi stabiliscono le regole per eseguire le transazioni sulla rete. L'obiettivo principale di tali algoritmi è garantire che la rete rimanga utilizzabile, sicura e decentralizzata. Pertanto, la blockchain e gli algoritmi di consenso definiscono il protocollo su cui si basano diverse reti, consentendo agli utenti di trasferire valore attraverso di esse.

Questa condivisione di dati avviene automaticamente e in assenza di fiducia, attraverso cioè un sistema di regole crittografiche che consentono di realizzare il consenso telematico tra i blocchi della rete in modo sicuro e immutabile e senza necessità di fidarsi di nessuno. Un libro mastro digitale memorizza, infatti, i dati in blocchi e tiene traccia del trasferimento di quanto scambiato tra i blocchi stessi tramite risorse crittografiche digitali che non possono essere modificate. Le transazioni sono immutabili a meno che i nodi non approvino nuovamente la medesima transazione. In una Blockchain, pertanto, ogni singolo dato registrato è unico e non può essere modificato, corrotto, eliminato o nascosto. Tutti possono avere accesso e visionare le transazioni registrate sul network attraverso i sistemi di tracciamento digitale che sono disponibili online (ad esempio per Ethereum puoi visitare https://etherscan.io). Le modalità con cui si raggiunge il consenso e la struttura del registro sono alcune delle caratteristiche che più di tutte differenziano i network fra di loro. Anche se la Blockchain sembra essere all’apparenza una nuova tecnologia, essa e’ in realtà il risultato ben riuscito di un mix di tecniche e conoscenze informatiche gia’ esistenti e ben conosciute (firme digitali, meccanismi algoritmici vari di consenso, smart contract, risorse crittografiche, data base e altro ancora) che, unite in un modo innovativo, hanno determinato un elemento di grande modernita’ tecnologica offrendo nuovi spunti di ricerca e nuove soluzioni a problemi esistenti mai risolti.

Sotto il profilo operativo, le criptovalute possono pertanto definirsi rappresentazioni digitali di valore in quanto utilizzano tecniche digitali crittografiche per proteggere e verificare il trasferimento delle transazioni a cui