Comprendere le quotazioni del gas naturale
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In questo manuale sono esposti i concetti fondamentali per comprendere le quotazioni del gas naturale
In particolare, sono trattati i seguenti argomenti:
cosa è il gas naturale, quali sono i mercati di riferimenti e le quotazioni, quali sono i fondamentali del gas in base a produzione, consumi, esportazioni e scorte, cosa influenza il prezzo e approfondimenti circa gli strumenti finanziari disponibili. La conclusione ovvia e palese sarà che il gas naturale è una materia prima del tutto particolare con peculiarità non riscontrabili altrove.
Simone Malacrida
Simone Malacrida (1977) Ha lavorato nel settore della ricerca (ottica e nanotecnologie) e, in seguito, in quello industriale-impiantistico, in particolare nel Power, nell'Oil&Gas e nelle infrastrutture. E' interessato a problematiche finanziarie ed energetiche. Ha pubblicato un primo ciclo di 21 libri principali (10 divulgativi e didattici e 11 romanzi) + 91 manuali didattici derivati. Un secondo ciclo, sempre di 21 libri, è in corso di elaborazione e sviluppo.
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Comprendere le quotazioni del gas naturale - Simone Malacrida
Comprendere le quotazioni del gas naturale
Simone Malacrida (1977)
Ingegnere e scrittore, si è occupato di ricerca, finanza, politiche energetiche e impianti industriali.
In questo manuale sono esposti i concetti fondamentali per comprendere le quotazioni del gas naturale
In particolare, sono trattati i seguenti argomenti:
cosa è il gas naturale, quali sono i mercati di riferimenti e le quotazioni, quali sono i fondamentali del gas in base a produzione, consumi, esportazioni e scorte, cosa influenza il prezzo e approfondimenti circa gli strumenti finanziari disponibili. La conclusione ovvia e palese sarà che il gas naturale è una materia prima del tutto particolare con peculiarità non riscontrabili altrove.
INDICE ANALITICO
––––––––
INTRODUZIONE
CAPITOLO 1 – INFORMAZIONI GENERALI
CAPITOLO 2 – LE CONTRATTAZIONI DEL GAS NATURALE
CAPITOLO 3 – I FONDAMENTALI DEL GAS NATURALE
CAPITOLO 4 – GLI STRUMENTI FINANZIARI DISPONIBILI
CAPITOLO 5 – ULTERIORI APPROFONDIMENTI
CONCLUSIONI
INTRODUZIONE
Negli ultimi anni, le quotazioni del gas naturale sono balzate agli onori delle cronache anche più della materia prima considerata il fratello maggiore
, ossia il petrolio.
Purtroppo, anche in ambienti professionali e di alto livello, la non conoscenza delle peculiarità del mercato del gas naturale, ha portato ad affermazioni strambe, errate e imprecise con conseguenti decisioni a volte tragiche.
Ecco, dunque, l’esigenza di questo scritto.
Per mettere a posto i dettagli e le basi di partenza.
I principali argomenti trattati qui di seguito si possono sommariamente così riassumere:
Definizione, classificazione e utilizzi del gas naturale
Peculiarità del gas naturale quotato
Principali strumenti finanziari per operare sul gas naturale quotato
Descrizione dei parametri fondamentali che influenzano il prezzo del gas naturale quotato
Lettura preliminare del COT report
Nozioni elementari di meteorologia relative a quanto accade negli Stati Uniti
Nozioni elementari di matematica percentuale e dell’effetto leva
Questo manuale, e ciò deve essere chiaro fin da subito, non sostituisce la necessaria ricerca delle informazioni e il loro costante aggiornamento, nonché la capacità di analisi delle stesse e la rielaborazione da parte del singolo.
Esso è piuttosto da considerarsi come un punto di partenza ed un apprendimento di un linguaggio per la comprensione dei tanti meccanismi che governano l’andamento di questa materia prima, meccanismi talmente peculiari da rendere il gas naturale un asset con comportamenti molto differenti rispetto a tutte le altre materie prime, anche quelle in apparenza simili (come il petrolio).
La prima ed ultima convinzione che dovrebbe permeare chiunque si avvicina al gas naturale è la seguente.
Il gas è il gas e non può essere assimilato a null’altro.
Perché?
Lo scopriremo nel corso dei capitoli, ma fondamentale ciò è legato a:
L’essere un gas (e quindi voluminoso e difficile da stoccare in spazi ristretti)
Avere un flusso produttivo senza delle scorte enormi, lavorando solamente sull’1% di scorte rispetto alla produzione annuale
Essere sottoposto alla variabilità metereologica per una cospicua parte dei consumi
Essere un mercato regionale e non globale
Avere una volatilità e una variabilità oltre ogni limite immaginabile
Chi non ha conoscenza di queste verità fattuali, non può che commettere un errore fatale nel giudicare l’andamento delle quotazioni del gas naturale.
CAPITOLO 1 – INFORMAZIONI GENERALI
Il gas naturale è composto da una miscela di gas, principalmente metano ed, in misura minore, etano, propano e butano.
Inoltre, contiene anche impurità quali anidride carbonica, ossigeno, azoto e solfuro di idrogeno.
Non esiste dunque una formula chimica univoca per il gas naturale, sebbene quasi tutti sanno che il metano ha la seguente formula chimica: CH4 ossia è una molecola formata da un atomo di carbonio e quattro atomi di idrogeno.
Si suole suddividere la tipologia di gas naturale in base alle differenti tecnologie di estrazione:
Gas convenzionale: è quello che viene estratto normalmente sia in zone desertiche sia in zone siberiane.
Gas artico: è il gas che è possibile estrarre sotto i ghiacci artici e dell’Alaska.
Gas sottomarino (deepwater): è il gas che si estrae dai fondali oceanici, principalmente nel Golfo Persico e nell’Oceano Atlantico.
Gas da scisto (shale gas): è il gas che si estrae da particolari rocce (gli scisti) tramite una tecnica di fratturazione e trivellazione in superficie o a profondità non elevate (tecnica del fracking).
In realtà, non esiste una sola tipologia di gas naturale, nemmeno sondando all’interno di ognuna delle differenti tecnologie estrattive sopra descritte.
Il gas naturale si classifica in base al potere calorifico (più è alto, migliore è la sua qualità) e in base alla quantità di impurità (minori sono, migliore è la qualità).
A grandi linee, il gas convenzionale è quello qualitativamente migliore, mentre il gas da scisto è quello peggiore.
Il gas naturale algerino ha il più alto potere calorifico di circa 42'000 KJ per normalmetro cubo (volume di gas in condizioni termodinamiche normali ossia temperatura a 0 °C e pressione a 1 atmosfera).
Il ciclo produttivo del gas naturale è, di solito, diviso in tre macro-settori:
Upstream: è il settore che comprende le procedure e le tecnologie per ricavare il gas dal sottosuolo.
Midstream: è il settore dedicato al trasporto e allo stoccaggio del gas dal sito di estrazione a quello di raffinazione.
Downstream: è il settore dedicato al trattamento del gas per la distribuzione finale.
Il gas va dunque estratto, trasportato tramite gasdotti o metaniere dai luoghi di produzione a quelli di consumo e trattato per essere distribuito. Questa è, in estrema sintesi, la filiera del gas naturale.
Va notato che, a differenza del petrolio, il gas è comprimibile e quindi i gasdotti hanno pressioni di esercizio molto elevate (anche 200 atmosfere). Il gas viene prima compresso, poi introdotto nei gasdotti e, raggiunta