Mercato monetario: Padroneggiare i mercati monetari, una guida completa alla finanza e all'economia

Di Fouad Sabry

Cos'è il mercato monetario

Il mercato monetario è una componente dell'economia che fornisce fondi a breve termine. Il mercato monetario si occupa di prestiti a breve termine, generalmente per un periodo pari o inferiore a un anno.

Come trarne vantaggio

(I) Approfondimenti, e convalide sui seguenti argomenti:

Capitolo 1: Mercato monetario

Capitolo 2: Federal Reserve

Capitolo 3: Mercato finanziario

Capitolo 4: Titoli (finanza)

Capitolo 5: Liquidità del mercato

Capitolo 6: Obbligazioni (finanza)

Capitolo 7: Sistema bancario a riserva frazionaria

Capitolo 8: Pronti contro termine

Capitolo 9: Operazioni di mercato aperto

Capitolo 10: Liquidità e mezzi equivalenti

Capitolo 11: Fondi del mercato monetario

Capitolo 12: Carta commerciale

Capitolo 13: Titoli garantiti da ipoteca

Capitolo 14: Veicolo di investimento strutturato

Capitolo 15: Asset e gestione delle passività

Capitolo 16: Sistema bancario ombra

Capitolo 17: Informazioni generali sulla crisi dei subprime

Capitolo 18: Risposte della Federal Reserve alla crisi dei subprime

Capitolo 19: Mercato dei prestiti interbancari

Capitolo 20: Programma di investimenti pubblici e privati per asset preesistenti

Capitolo 21: Programma di commercial paper garantito da asset

(II) Rispondere alle principali domande del pubblico sul mercato monetario.

(III) Esempi reali dell'utilizzo del mercato monetario in molti campi.

A chi è rivolto questo libro

Professionisti, studenti universitari e laureati, appassionati, hobbisti e coloro che desiderano andare oltre le conoscenze o le informazioni di base per qualsiasi tipo di mercato monetario.

 

• Lingua: Italiano
• Editore: Un Miliardo Di Ben Informato [Italian]
• Data di uscita: 22 gen 2024

Anteprima del libro

Capitolo 1: Mercato monetario

Il mercato monetario è una componente economica che fornisce fondi a breve termine. Le transazioni sul mercato monetario in genere comportano prestiti con durata di un anno o meno.

Quando i titoli a breve termine sono diventati una commodity, il mercato monetario per gli asset con scadenze originarie di un anno o meno è diventato una componente del mercato finanziario. Le transazioni over-the-counter e all'ingrosso avvengono sui mercati monetari.

Nella maggior parte delle nazioni occidentali, ci sono vari strumenti del mercato monetario, come buoni del tesoro, carta commerciale, accettazioni bancarie, depositi, certificati di deposito, cambiali, contratti di pronti contro termine, fondi federali e titoli garantiti da ipoteca e attività a breve termine. Un mercato è considerato un mercato monetario se è costituito da attività altamente liquide e a breve termine. In genere, i fondi del mercato monetario investono in titoli di Stato, certificati di deposito, commercial paper aziendali e altri investimenti altamente liquidi e a basso rischio. La moneta-merce, la moneta fiat, la moneta fiduciaria (assegni, banconote) e la moneta della banca commerciale sono i quattro tipi di denaro più significativi. La moneta-merce utilizza merci di valore intrinseco come mezzo di scambio. Al contrario, la valuta fiat deriva il suo valore da un decreto governativo.

I mercati monetari, che forniscono liquidità al sistema finanziario globale, compresi i mercati dei capitali, sono una componente di un sistema più ampio di mercati finanziari.

Il mercato monetario è composto da istituzioni finanziarie e commercianti di denaro o credito che desiderano prendere in prestito o concedere prestiti. I partecipanti in genere prendono in prestito e prestano per periodi fino a dodici mesi. Le transazioni sul mercato monetario coinvolgono strumenti finanziari a breve termine, noti anche come carta. Ciò è in contrasto con il mercato dei capitali per i finanziamenti a lungo termine, che è composto da obbligazioni e azioni.

Il prestito interbancario è il fondamento del mercato monetario, con le banche che prendono in prestito e prestano l'una all'altra utilizzando commercial paper, operazioni di pronti contro termine e strumenti simili. In genere, il prezzo di questi strumenti è relativo al London Interbank Offered Rate (LIBOR) per la durata e la valuta appropriate.

In genere, le società finanziarie si finanziano attraverso l'emissione di importi sostanziali di carta commerciale garantita da attività (ABCP), che è garantita dal pegno di attività idonee in un condotto ABCP. I prestiti auto, i crediti con carta di credito, i mutui ipotecari residenziali/commerciali, i titoli garantiti da ipoteca e attività finanziarie simili sono esempi di attività idonee. A proprio credito, alcune grandi società con un forte rating creditizio emettono commercial paper. Altre grandi aziende hanno banche che emettono commercial paper per loro conto.

Negli Stati Uniti, i governi federali, statali e locali emettono tutti carta per soddisfare i loro obblighi finanziari. Gli Stati e i governi locali emettono carta municipale, mentre il Tesoro degli Stati Uniti emette buoni del Tesoro per finanziare il debito nazionale:

Spesso, le società commerciali acquisiscono le accettazioni dei banchieri per il pagamento ai fornitori esteri.

Fondi comuni monetari istituzionali e retail

Banche

Banche centrali

Programmi di gestione della liquidità

Banche d'affari

I mercati monetari servono a cinque scopi: finanziare il commercio, finanziare l'industria, investire in modo redditizio, aumentare l'autosufficienza delle banche commerciali e facilitare le politiche delle banche centrali.

Il ruolo del mercato monetario nel finanziamento del commercio interno e internazionale è cruciale. Le cambiali, che sono scontate dal mercato delle cambiali, forniscono ai trader l'accesso a finanziamenti commerciali. Le case di accettazione e i mercati discount contribuiscono al finanziamento del commercio internazionale.

In due modi, il mercato monetario contribuisce all'espansione delle industrie:

Attraverso il sistema delle cambiali finanziarie, delle carte commerciali, ecc., aiutano le industrie a ottenere prestiti a breve termine per soddisfare le loro esigenze di capitale circolante.

In genere, le industrie richiedono prestiti a lungo termine, che vengono forniti dal mercato dei capitali. Tuttavia, la natura e le condizioni del mercato monetario influenzano il mercato dei capitali. I tassi d'interesse a breve termine del mercato monetario influenzano i tassi d'interesse a lungo termine del mercato dei capitali. Pertanto, il mercato monetario avvantaggia indirettamente le industrie attraverso la sua connessione e influenza sul mercato dei capitali a lungo termine.

Il mercato monetario consente alle banche commerciali di investire le loro riserve in eccesso per ottenere un profitto. L'obiettivo principale delle banche commerciali è quello di generare reddito dalle loro riserve e mantenere una liquidità sufficiente per soddisfare l'imprevedibilità delle richieste di liquidità dei loro depositanti. Le riserve in eccesso delle banche commerciali sono investite in attività near money (come le cambiali a breve termine) che sono facilmente convertibili in contanti sul mercato monetario. Pertanto, le banche commerciali generano profitti senza compromettere la liquidità.

I mercati monetari sviluppati contribuiscono all'indipendenza delle banche commerciali. In caso di emergenza, quando le banche commerciali non dispongono di fondi, non sono tenute a prendere in prestito dalla banca centrale a un tasso di interesse più elevato. Possono invece soddisfare le loro esigenze richiamando i loro precedenti prestiti a breve termine sul mercato monetario.

Nonostante il fatto che la banca centrale possa funzionare e influenzare il sistema bancario in assenza di un mercato monetario, l'esistenza di un mercato monetario sviluppato facilita e migliora l'efficienza della banca centrale.

Due modi in cui i mercati monetari aiutano le banche centrali:

Il tasso di interesse a breve termine funge da indicatore delle condizioni monetarie e bancarie del paese e guida quindi la banca centrale nella formulazione di una politica bancaria adeguata. Mercati monetari sensibili e integrati consentono alla banca centrale di esercitare un'influenza rapida ed estesa sui sottomercati, facilitando così l'efficace attuazione della politica monetaria.

Comunemente offerto ai consumatori da banche, istituti di risparmio e cooperative di credito, un certificato di deposito è un deposito a termine.

Operazioni di pronti contro termine - Prestiti a breve termine disposti vendendo titoli a un investitore con un accordo per riacquistarli a un prezzo fisso a una data fissa, in genere per meno di una settimana e spesso per un giorno.

Le istituzioni professionali gestiscono fondi comuni di investimento del mercato monetario, che investono in debito a breve termine. Un fondo comune di investimento del mercato monetario è un fondo di investimento in cui un certo numero di investitori investe il proprio denaro in istituzioni di fondi comuni di investimento e diversifica i fondi attraverso una serie di investimenti.

Commercial paper - Titoli emessi da una società con uno sconto rispetto al valore nominale e rimborsati al valore nominale

Deposito in eurodollari - Depositi effettuati in dollari statunitensi presso una banca o una filiale bancaria al di fuori degli Stati Uniti.

Titoli a breve termine delle agenzie federali - Negli Stati Uniti, titoli a breve termine emessi da imprese sponsorizzate dal governo come il Farm Credit System, le banche federali per i mutui per la casa e la Federal National Mortgage Association. I mercati monetari sono una funzione molto utilizzata.

Negli Stati Uniti, i fondi federali sono depositi fruttiferi detenuti da banche e altri istituti di deposito presso la Federal Reserve; Si tratta di fondi immediatamente disponibili che le istituzioni prendono in prestito o prestano, in genere durante la notte. Sono messi a disposizione al tasso dei fondi